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Che succede con l’oro? | InvestorPlace

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Controllare la scelta d’oro di Eric Fry per il nostro concorso annuale InvestorPlace … tenere traccia della continua debolezza dell’oro … un catalizzatore che potrebbe innescare un’inversione al rialzo

In questo momento, il mercato offre agli investitori una vendita sulla scelta di Eric Fry per InvestorPlace 10 migliori azioni per il 2021 concorso.

Sospetto che molti non ne trarranno vantaggio.

Il motivo per cui punta verso un’interessante stranezza comportamentale degli investimenti … spesso capita che i tempi del nostro acquisto e della vendita siano invertiti.

Cullen Roche una volta disse: “Il mercato azionario è l’unico mercato in cui le cose vanno in vendita e tutti i clienti finiscono il negozio”.

Spesso è vero anche il contrario, come illustra il fumetto di Paul Claireaux qui sotto.

Quando i prezzi aumentano, spesso esultiamo e apriamo con entusiasmo i nostri portafogli per acquistare di più. Tuttavia, quando i prezzi crollano, giriamo intorno ai carri, presumiamo che il cielo stia cadendo e ci rifiutiamo di beneficiare della “vendita” del mercato.

Investitori che hanno seguito questo modello con la scelta di Eric nell’anno scorso 10 migliori azioni il concorso ha subito un notevole costo opportunità.

Dal 1 ° gennaio 2020 fino alla fine di marzo dell’anno scorso, la raccomandazione di Eric, Freeport-McMoRan (FCX), è crollato di quasi il 60%, come puoi vedere di seguito.

Piuttosto il prezzo di vendita.

Ma poi ha organizzato un rally furioso, che ha portato Eric al terzo posto nel concorso mentre FCX è salito del 99% sull’anno, nonostante quel 60% di ginocchio.

Oggi, anche la scelta di Eric per il concorso del 2021 è in calo, anche se non così tanto per FCX l’anno scorso.

Lo stock è Osisko Gold Royalties Ltd. (OR), che è andato alla deriva al ribasso dal momento che il prezzo dell’oro ha languito dalla scorsa estate.

Mentre scrivo martedì mattina, l’OR è sceso del 7% su base annua (l’oro è sceso di quasi il 9%), mentre l’S & P è in rialzo di quasi il 9%.

Quindi, la domanda davanti agli investitori oggi è semplice …

È un prezzo scontato su un’azione di qualità? O un precursore di altre debolezze future?

Oggi vediamo cosa ne pensa Eric.

*** Il catalizzatore che potrebbe rimettere in moto il prezzo dell’oro

Per i più recenti digerire lettori, Eric è il nostro specialista macro globale e l’editore dietro Rapporto sugli investimenti di Fry. In qualità di macro investitore, valuta i mercati e le classi di attività da una prospettiva di quadro generale per identificare opportunità interessanti.

Una volta che qualcosa è nel mirino, scava verso il basso per trovare l’investimento giusto e specifico per giocare l’opportunità.

Questo processo ha portato Eric a più scambi nel settore dell’oro nel 2020, con risultati fantastici per la prima metà dell’anno. È stato in grado di aiutare i suoi abbonati a bloccare una manciata di rendimenti a tre cifre da oro e argento.

Ma dopo aver stabilito un record nell’agosto dello scorso anno, l’oro si è spostato verso sud, come puoi vedere di seguito.

Questo è ciò che ha pesato sul prezzo delle azioni di Osisko.

Quindi, prima di guardare a Osisko stesso, dobbiamo iniziare con quello che sta succedendo con l’oro e se questa debolezza cambierà.

Dal numero di sabato di Eric Soldi intelligenti:

Sebbene sia impossibile citare una ragione specifica per cui il prezzo dell’oro è andato alla deriva al ribasso, il recente trend rialzista del dollaro è certamente parte del motivo.

Dopo aver toccato il fondo a 89,20 il 6 gennaio, l’indice del dollaro è cresciuto di quasi il 5%.

Questa è una grande mossa nel mondo delle valute. E poiché l’oro tende a muoversi inversamente rispetto al dollaro, i recenti modi di vincere del biglietto verde hanno prodotto strade perdenti per il mercato dell’oro.

Di seguito, puoi vedere questa mossa dal dollaro.

Ma Eric osserva che non tutto è negativo per i metalli preziosi.

In effetti, una delle principali tendenze in via di sviluppo potrebbe accendere ancora una volta un fuoco sotto il prezzo dell’oro.

*** Il potenziale vento favorevole di enormi deficit federali

Torna a Eric:

In genere, quando il deficit federale è in aumento, uno dei migliori tipi di azioni da possedere è uno stock d’oro. E al momento, il deficit non sta semplicemente aumentando, ma sta salendo alle stelle fino a picchi pluridecennali.

Il deficit federale annuale ha recentemente superato i 3 trilioni di dollari, una somma titanica pari a oltre il 16% del nostro prodotto interno lordo annuale. Quel numero del 16% è il più grande deficit federale dai deficit degli anni ’40 che hanno finanziato la seconda guerra mondiale!

Aggiungiamo un ulteriore contesto alla nostra situazione di deficit / debito nazionale per far capire l’importanza di questo problema.

USDebtClock.org ha analizzato i numeri e la cifra attuale del debito nazionale degli Stati Uniti è di circa $ 28,1 trilioni.

Analizziamo questo aspetto per vedere cosa significa “per contribuente”. Stiamo scegliendo “per contribuente” e non “per cittadino” perché circa il 50% della nostra nazione non paga le tasse federali sul reddito.

In qualità di contribuente dell’imposta sul reddito, la tua quota del deficit federale è ora superiore a $ 224.000 dollari.

Peggio ancora, sta crescendo … velocemente. Questo perché il numero del debito federale degli Stati Uniti sul PIL sta raggiungendo livelli insostenibili.

Secondo USDebtClock, questo numero di debito / PIL era del 53% nel 1960. Vent’anni dopo, era effettivamente sceso al 35%. Ma nel 2000 era fino al 58%.

Oggi è pari al 130% sbalorditivo.

In altre parole, per ogni dollaro creato dalla nostra economia, il governo crea un debito di 1,30 dollari.

Tieni presente che questo è solo per il nostro esistente debito. Non tiene conto delle passività non finanziate.

Le passività non finanziate sono tutte le “cose” che il governo degli Stati Uniti ha promesso di pagare ai suoi cittadini in futuro. Hai la previdenza sociale, Medicaid, pensioni e vari programmi di reti di sicurezza sociale, tra le altre cose.

Queste spese sono molto reali … sono enormi … eppure non si riflettono in quella cifra di quasi 28 trilioni di dollari + debito di cui abbiamo discusso. Questo perché queste passività non finanziate lo sono futuro spese. Il nostro governo è fin troppo felice di non includerli nei nostri calcoli ufficiali del debito.

USDebtClock scompone questo numero solo in responsabilità per cittadino (non contribuente). Quindi, mentre prendi in considerazione quanto segue, ricorda che tu – come contribuente – in realtà devi più di questo …

La tua parte del conto delle responsabilità non finanziate del governo è di $ 491.537. E sì, questo è in cima dei $ 224.000 che devi per il suo debito esistente.

Torna a Eric:

In passato, una spesa pubblica incontrollata di questa portata avrebbe innescato l’influenza dell’acquisto di oro.

Ma come puoi vedere dal lato destro del grafico sopra, il prezzo dell’oro non ha ancora risposto in modo significativo alla nostra spesa in deficit maggiore.

Forse questa volta è diverso. Forse il bitcoin è “il nuovo oro”, come affermano molti fan delle criptovalute. Il tempo lo dirà.

Ma anche se il prezzo dell’oro dovesse semplicemente confondersi, Osisko Gold Royalty rimane su una solida traiettoria di crescita.

*** Osisko brillerà se il prezzo dell’oro tornerà alla marcia più alta

Osisko è una società di medie dimensioni e di streaming che detiene un portafoglio di 138 royalties, stream e accordi di prelievo di metalli preziosi.

Eric nota che, di queste 138 risorse, 16 sono attualmente in produzione, inclusa la miniera canadese Malartic Mine di fama mondiale Yamana Gold Inc. (AUY) e Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM) operare nel Quebec nordoccidentale.

Questa miniera di Malartic è un grosso problema. Uno, è già la più grande miniera d’oro del Canada. Secondo, una nuova scoperta sotterranea ha aggiunto quasi 15 milioni di once alle risorse totali del progetto. A febbraio, Yamana e Agnico hanno annunciato che avrebbero speso $ 1,3 miliardi per sviluppare questo deposito.

Tornando a Eric sul significato di questo:

Osisko non sopporta nessuna di queste spese, ma è pronta a raccogliere un flusso di cassa significativo dalla sua royalty su questo progetto una volta che la nuova miniera sotterranea entrerà in produzione.

L’anno scorso, Osisko ha prodotto circa 64.000 once equivalenti d’oro (GEO). Ma la società prevede che il numero salirà ad almeno 78.000 GEO quest’anno.

Ma questo non è l’unico vento favorevole dietro Osisko.

Eric sottolinea che la società prevede che la sua produzione annuale equivalente in oro raddoppierà nei prossimi tre anni a oltre 140.000 once sulla base della produzione potenziale che è già in cantiere.

Tornando ad Eric per come tutto questo potrebbe cambiare nei numeri:

Il consenso degli analisti di Wall Street e Bay Street prevede che Osisko raddoppi l’utile per azione a circa $ 0,55 nei prossimi due anni.

A quel livello di redditività, le azioni sarebbero scambiate per 25 volte i guadagni. Ma queste stime non includono alcun potenziale impulso derivante dall’aumento dei prezzi dell’oro o dell’argento.

Né queste stime anticipano sorprese al rialzo dall’esplorazione in corso alla Canadian Malartic. Ma le sorprese al rialzo non sarebbero affatto una sorpresa.

Se il prezzo dell’oro continuerà a vacillare per tutto il 2021, Osisko probabilmente farà lo stesso. Ma un prezzo dell’oro meno negativo potrebbe fare miracoli per il titolo.

È troppo presto per suggerire che il pavimento è pronto e l’oro è pronto per vedere di nuovo una salita sostenuta. Ma questo è un buon inizio.

In ogni caso, il prezzo attuale di Osisko rispetto alla sua traiettoria di crescita sembra essere una forte opportunità di acquisto.

Ecco la versione di Eric:

… anche se il metallo giallo non riesce ad abbagliare gli investitori quest’anno, l’impressionante profilo di crescita di Osisko potrebbe portare il titolo a guadagni da battere sul mercato nei prossimi due anni … e rimetterlo in corsa nel concorso InvestorPlace 10 Best Stocks for 2021.

Tornando al punto di partenza, Osisko è qui nel 2021, ma lo è stata anche la scelta di Eric lo scorso anno, e sappiamo come è andata a finire.

Ma che tu decida o meno che Osisko sia adatto al tuo portafoglio, vale la pena riflettere su come percepisci gli attacchi di debolezza nel mercato e in azioni specifiche. Nello specifico, rappresenta un’opportunità di acquisto o ulteriori perdite in arrivo?

Ovviamente, ogni situazione sarà diversa, ma la reazione istintiva della maggior parte degli investitori è quella di sentirsi a disagio con i prezzi in calo. È molto più comodo acquistare dopo che i prezzi hanno chiaramente svoltato l’angolo e stabilito una forte traiettoria al rialzo.

Ma in questa nota, forse Rob Arnott, fondatore di Research Affiliates e pioniere degli indici basati sui fattori, ha detto meglio …

Nell’investire, ciò che è comodo raramente è redditizio.

Buona serata,

Jeff Remsburg



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