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Luke Lango prevede un rally estivo in arrivo per il settore tecnologico… i dati economici mostrano un rallentamento della ripresa e perché questo è positivo per la tecnologia… 20 ascolti tecnologici di John Jagerson e Wade Hansen

Ieri abbiamo visto il rendimento dei Treasury a 10 anni precipitare all’1,25%.

Nel frattempo, le azioni sono diminuite di circa l’1% poiché i timori di un rallentamento della crescita economica e dell’inflazione europea hanno attanagliato gli investitori.

Ma se stai pensando che la festa di Wall Street sia finita, aspetta…

Il nostro esperto di investimenti in ipercrescita, Luke Lango, ritiene che questi rendimenti in calo e le oscillazioni del mercato stiano creando un rally estivo per i titoli growth/tech.

Ecco di più da Luca:

Questa dinamica di calo dei rendimenti e del calo delle scorte che ha portato a un breakout della crescita dei titoli è avvenuta più di una dozzina di volte negli ultimi cinque anni.

Questa volta non è diverso.

Con il rendimento a 10 anni bloccato in caduta libera e sceso al di sotto dell’1,4%, i titoli in crescita sembrano molto interessanti in questo calo.

*** Il crollo dei rendimenti e i prezzi più bassi rendono attraenti i titoli in crescita

Per i più recenti digerire lettori, Luke è il nostro esperto di ipercrescita e l’analista dietro Rapporto sulla crescita esponenziale. La sua specialità è trovare innovatori tecnologici leader di mercato che stanno aprendo la strada a tendenze esplosive, portando a enormi ritorni per gli investitori.

All’inizio di questa settimana, da Luke’s Note giornaliere agli abbonati, ha messo in prospettiva il crollo dei rendimenti del Tesoro:

Abbiamo visto questo rodeo molte volte.

Ogni volta che le scorte e i rendimenti scendono simultaneamente, ciò che viene dopo è un enorme rimbalzo degli stock di crescita perché i rendimenti più bassi forniscono una base per l’espansione multipla dei titoli di crescita.

Aggiornamento rapido: il valore di un’azione teoricamente è uguale al valore attuale netto dei flussi di cassa futuri di un’azienda più ciò che il bilancio dell’azienda dice che l’azienda vale oggi.

Più bassi sono i rendimenti, più basso è il tasso di sconto utilizzato dagli investitori per scontare quei flussi di cassa futuri e maggiore è il valore attuale dei flussi di cassa futuri.

I titoli in crescita traggono tutto il loro valore da quei flussi di cassa futuri. Pertanto, più bassi sono i rendimenti, maggiore è la crescita delle azioni.

È così semplice.

***I dati supportano la realtà che la ripresa sta rallentando, il che supporta rendimenti inferiori

Come due esempi, Luke indica il rapporto Markit Services Purchasing Managers’ Index (PMI) di inizio settimana e l’ISM Services Index.

Per assicurarsi che siamo tutti sulla stessa pagina, il PMI riflette un panel di oltre 400 aziende del settore privato. Tiene traccia di cose come vendite, occupazione, scorte e prezzi.

Una lettura superiore a 50 indica che il settore dei servizi è in espansione, con un valore inferiore a 50 che suggerisce un calo.

Nel frattempo, l’ISM Services Index è una misura simile di espansione o contrazione, un po’ come un barometro sulla salute del settore dei servizi.

Tornando a Luca:

Il Markit Services PMI è arrivato a 64,6, al di sotto delle aspettative per una lettura di 65,2 e inferiore alla lettura di 64,8 del mese scorso.

Nel frattempo, l’ISM Services Index di giugno è arrivato a 60,1, al di sotto delle aspettative per una lettura di 63,3 e nettamente inferiore alla lettura di maggio di 64,0.

Chiaramente, la ripresa economica degli Stati Uniti continua a rallentare e continuerà a rallentare per il prossimo futuro.

Inoltre, ieri, abbiamo ricevuto la notizia che le richieste di sussidi di disoccupazione settimanali sono aumentate inaspettatamente a 373.000 la scorsa settimana, superando le 350.000 previste. È l’ennesimo segnale di una ripresa disomogenea del mercato del lavoro.

Ora, questi dati riflettono quello che sta succedendo all’economia statunitense in questo momento. Ma c’è qualcosa che assomigli a una sfera di cristallo che potrebbe suggerire cosa accadrà nei prossimi mesi?

Si scopre, sì, e quella sfera di cristallo è la Cina.

***Quello che la Cina può mostrarci su dove stiamo andando

Come Luke sottolinea ai lettori, la Cina è stata uno dei primi paesi a isolarsi a causa della pandemia di Covid-19. È stato anche uno dei primi a riaprire.

Detto questo, può essere visto come un “indicatore principale” di come si svolgerà questa insolita riapertura economica globale.

Allora, cosa sta succedendo in Cina?

Ecco Luca:

Le cose stanno rallentando in modo piuttosto drammatico.

Il Caixin China General Services Business Activity Index è sceso a 50,3 a giugno, dal 55,1 del mese precedente e dal valore più basso degli ultimi 14 mesi. Da notare: un numero superiore a 50 indica un’espansione economica, quindi il settore dei servizi cinese è cresciuto a malapena a giugno.

Se prendiamo la Cina come un indicatore principale di come si svolgerà il resto della riapertura economica globale – che, finora, è stato un buon indicatore anticipatore – allora possiamo concludere che, in effetti, l’attività economica in tutto il mondo continuerà a rallentare nei prossimi mesi.

Ciò porterà a una continua tendenza al ribasso dei rendimenti obbligazionari e a una continua tendenza al rialzo delle azioni in crescita.

Quindi, tutto sommato, è una buona notizia per gli investitori in crescita/tecnologia, nonostante la debolezza del mercato di ieri.

Detto questo, la crescita/tecnologia è un grande settore. Dove sono finiti i soldi all’interno di questo settore? E cosa significa per come si sentono i trader riguardo al rischio oggi?

Per queste risposte, rivolgiamoci ai nostri esperti tecnici di Commerciante strategico, John Jagerson e Wade Hansen.

*** I commercianti di tecnologia vogliono avere la loro torta e mangiarla anche loro

Per i nuovi lettori, John e Wade sono gli analisti dietro Commerciante strategico. Questo è il principale servizio di trading di InvestorPlace, che combina opzioni, analisi tecniche e fondamentali approfondite e storia del mercato per negoziare i mercati in tutti i tipi di condizioni.

Nel loro aggiornamento di mercoledì, John e Wade hanno analizzato ciò che i trader professionisti stanno facendo oggi con le loro allocazioni tecnologiche. In breve, si tratta di massimizzare il rendimento riducendo al minimo il rischio.

Dall’aggiornamento:

Storicamente, le azioni a piccola capitalizzazione – azioni con una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 2 miliardi – sono state l’investimento ideale per gli investitori che cercano di massimizzare il loro potenziale di rendimento quando il futuro sembra promettente.

Le azioni a bassa capitalizzazione sono potenziali investimenti interessanti e redditizi perché in genere è più facile per una società più piccola ottenere una crescita percentuale più elevata rispetto a una società più grande.

Le azioni a grande capitalizzazione – titoli con una capitalizzazione di mercato di oltre $ 10 miliardi – d’altra parte, sono stati l’investimento di riferimento per gli investitori che stanno cercando di ridurre il rischio quando il futuro sembra meno brillante.

Le azioni a grande capitalizzazione sono interessanti potenziali investimenti a basso rischio perché le società più grandi sono più consolidate e in genere possono superare le difficoltà economiche più facilmente delle società più piccole.

***Dove i trader si stanno posizionando lungo questo continuum rischio/rendimento, small cap/large cap

John e Wade ci dicono che i trader si stanno ritagliando una posizione “migliore di entrambi i mondi” acquistando piccole azioni a grande capitalizzazione.

Torna al loro aggiornamento:

Nel nostro aggiornamento di due settimane fa, vi abbiamo mostrato come il settore della tecnologia ha superato tutti gli altri settori dal 12 maggio.

Analizzando, troverai 70 titoli tecnologici nell’S&P 500. Di questi, 17 hanno una capitalizzazione di mercato superiore a $ 100 miliardi. I restanti 53 hanno una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 100 miliardi.

È interessante notare che tra i primi 20 titoli performanti per il 2021 nel settore tecnologico, solo 5 di loro – NVIDIA, Applied Materials, Intuit, Oracle e Microsoft – hanno una capitalizzazione di mercato superiore a $ 100 miliardi.

Gli altri 15 sono più piccoli, con molti di loro con capitalizzazioni di mercato inferiori a $ 50 miliardi.

Ecco quei 15:

  • Fortinet
  • Gartner
  • Tecnologia DXC
  • Tecnologie Zebra
  • Seagate
  • CDW
  • NortonLifeLock
  • Lam Research
  • Motorola
  • Reti Arista
  • NXP Semiconductor
  • Western Digital
  • Skyworks
  • Trimble
  • NetApp

Ma prima di diventare troppo ottimisti sulla tecnologia, John e Wade vedono qualche motivo per fermarsi sulla base dei fuochi d’artificio nel mercato del Tesoro e della volatilità di ieri?

Insomma, no. Scrivono che i cali come quelli di ieri sono sempre un po’ frustranti, ma non vedono alcuna prova che si tratti di un problema a lungo termine.

Quindi, resisti attraverso la volatilità. I titoli tecnologici/di crescita di alto livello sono diretti al rialzo.

Daremo l’ultima parola a John e Wade:

Crediamo fermamente nel cavalcare la tendenza attuale fino a quando non accadrà qualcosa per spostare lo slancio. La stagione degli utili inizia sul serio la prossima settimana con l’annuncio di JPMorgan Chase (JPM) il 13 luglio, prima dell’apertura del mercato. Fino ad allora, teniamo cavalcando questa onda rialzista in Tech.

Buona serata,

Jeff Remsburg



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