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Shopify non dovrebbe avere una capitalizzazione di mercato maggiore di SQ Stock

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Quando si tratta di scegliere tra Shopify (NYSE:NEGOZIO) e Piazza (NYSE:SQ), se puoi permetterti di possedere sia azioni SHOP che azioni SQ, dovresti farlo.

Fonte: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Tuttavia, mi sbalordisce il fatto che Shopify abbia una capitalizzazione di mercato di $ 183 miliardi, mentre quella di Square è di soli $ 106 miliardi.

Ecco perché mi sento così.

Square è più dirompente

Shopify ha tre anni in più di Square. Tobi Lutke, Daniel Weinand e Scott Lake co-fondatore della piattaforma di e-commerce nel 2006. Square ha iniziato tre anni dopo, nel 2009, quando Jack Dorsey ha collaborato con Jim McKelvey per realizzare un lettore di carte di credito che trasmette i dati tramite un jack per cuffie per smartphone.

Forse perché non gestisco un sito di e-commerce online, quando si tratta di contributi nella vita reale, vedo l’invenzione di Square molto più rivoluzionaria rispetto alla creazione di Shopify di una piattaforma di e-commerce.

È vero che Shopify è diventata l’arma preferita da aziende grandi e piccole. Per un prezzo di abbonamento ragionevole, i marchi più grandi possono utilizzare Shopify Plus per $ 2.000 al mese o più, a seconda delle loro esigenze. È da quattro soldi.

Nell’arena dell’e-commerce statunitense, Shopify ha l’8,6% del mercato. È al secondo posto, molto indietro Amazon (NASDAQ:AMZN), la cui quota è del 39%. Le probabilità che Shopify catturi Amazon sono molto più basse di Walmart (NYSE:WMT) o qualcun altro che passa Shopify.

Nel frattempo, Banca tedesca L’analista Bryan Keane ha seguito i progressi di Square negli ultimi cinque anni. Di conseguenza, ora è convinto che sia il vero affare. Attualmente valuta il titolo SQ come un “buy” con a prezzo indicativo di $ 330, rispetto al prezzo di chiusura di ieri di $233,69.

“Noi crediamo SQ rimane ben posizionata per beneficiare dell’adozione accelerata di servizi finanziari digitali, soluzioni aziendali basate su software e capacità omnicanale stimolate dalla pandemia di COVID”, ha detto Keane CNBC nel mese di giugno.

“Cash App continua a sovraperformare in modo significativo poiché SQ è stata in grado di attrarre nuovi clienti e coinvolgere i clienti esistenti, migliorando contemporaneamente la monetizzazione e l’adozione del prodotto”, ha aggiunto l’analista.

Da dove mi siedo, l’app Cash dell’azienda si colloca al primo posto con alcune delle più grandi innovazioni nel settore dei servizi finanziari.

Eppure, Square è valutato a value 8,9 volte le vendite, un sesto del multiplo di Shopify. diamine, PayPal (NASDAQ:PYPL), che è stato in giro dal 1998, ha un rapporto prezzo-vendita di 15,3 volte o quasi il doppio di Square.

Non c’è dubbio che gli investitori non stiano dando a Square ciò che gli è dovuto.

Il vero valore di SQ Stock

Ho letto molto online su gli investitori diventano impazienti con il piano di Jack Dorsey per Square al di fuori degli Stati Uniti Perché non è entrato in America Latina, Europa e in ogni altro mercato del pianeta?, si chiedono alcuni.

La semplice risposta è che probabilmente vuole concentrarsi sul piantare la sua bandiera Cash App negli Stati Uniti

Il Motley Fool’s Neil Rozenbaum, azionista di Square, è uno di quegli investitori impazienti. Di recente si è lamentato perché solo Square ha guadagnato $ 310 milioni su Caviar nei cinque anni in cui possedeva il servizio di consegna di cibo.

Vorrei solo che i miei errori più grandi portassero a una crescita annua composta del 33%. Ma sto divagando.

Quindi consideriamo i punti di forza attuali di Square.

Innanzitutto, ha prodotto tre trimestri consecutivi di profitti GAAP. Nel primo trimestre, il suo utile netto è stato di 39 milioni di dollari. L’utile operativo della società è stato di 67,7 milioni di dollari, significativamente superiore alla perdita operativa di 90,3 milioni di dollari nello stesso periodo dell’anno precedente.

Per quanto riguarda l’utile lordo, ha generato $ 964 milioni nell’ultimo trimestre, il 79% in più rispetto al primo trimestre del 2020 e il 19,9% in più rispetto al quarto trimestre del 2020. Nell’ultimo trimestre, il margine lordo di Square è stato del 62,2%. rispetto al 50,1% dello stesso periodo dell’anno precedente. Pertanto, i suoi sforzi per diventare redditizi continuano a guadagnare slancio.

Nei 12 mesi terminati a marzo, Square ha registrato un utile operativo di $ 160 milioni su 13,17 miliardi di dollari di entrate. Nello stesso periodo, Shopify ha registrato un utile operativo di $ 280 milioni su $ 3,45 miliardi di entrate. Il margine operativo di Square dell’1,2% è stato notevolmente inferiore a quello di Shopify, che era dell’8,1%. Tuttavia, escludendo Bitcoin, il margine operativo di Square è stato del 2,6%.

La linea di fondo

C’è così tanto da apprezzare sia sulle azioni che sui modelli di business delle società.

E mentre Shopify è più redditizio, ho ancora difficoltà ad accettare che la sua valutazione sia molto più alta di quella di Square. Ciò è particolarmente vero dal momento che l’app Cash di Square continua ad essere molto popolare e altamente redditizia.

A lungo termine, saranno entrambi ottimi titoli. Se potessi possederne solo uno, tuttavia, le azioni SQ sarebbero la mia scelta.

Alla data di pubblicazione, Will Ashworth non deteneva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione nei titoli di cui al presente articolo. Le opinioni espresse in questo articolo sono quelle di chi scrive, fatte salve le InvestorPlace.com Linee guida per la pubblicazione.

Will Ashworth scrive di investimenti a tempo pieno dal 2008. Le pubblicazioni in cui è apparso includono InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger e molti altri sia negli Stati Uniti che in Canada. Gli piace particolarmente creare portafogli modello che resistono alla prova del tempo. Vive ad Halifax, Nuova Scozia. Al momento in cui scriviamo, Will Ashworth non deteneva una posizione in nessuno dei suddetti titoli.



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